Laboral Kutxa ha presentado en rueda de prensa los informes de economía que elabora su Departamento de Estudios. La presentación del informe sobre la economía de la Comunidad Autónoma del País Vasco ha tenido lugar en Bilbao, a cargo de Ibon Urgoiti, director del área de Desarrollo de Negocio, y Joseba Madariaga, director del Departamento de Estudios.
Esta tensión entre la economía y la política se transmite fundamentalmente por el canal del comercio internacional y el de las expectativas, que se encuentra íntimamente ligado a la evolución de la inversión y el empleo. Sin embargo, el efecto de estas cuestiones el año pasado fue ciertamente acotado. EEUU, aceleró su crecimiento hasta el 2,9% debido al impulso fiscal adoptado por la administración de Donald Trump. En cambio, la eurozona redujo su tasa de crecimiento siete décimas con respecto de 2017 alcanzando un registro del 1,8%. Y la economía española pasó de una tasa del 3% en 2017 a un 2,6% en 2018, una leve corrección de cuatro décimas debido a la fortaleza de la demanda interna.
En definitiva, 2018 ha sido un año de positivo desde la perspectiva económica.
- Así, centrándonos en nuestro ámbito geográfico de referencia, vamos a resumir el comportamiento de la economía durante el pasado año para reflexionar posteriormente acerca del futuro.
- El año 2018 el PIB de la CAPV se incrementa un 2,8%, cifra en línea con las tasas de crecimiento habidas tanto en la Comunidad Foral de Navarra como en el conjunto del Estado, cuyos registros son del 3,2% y 2,6% respectivamente.
- Lo anterior hace que el comportamiento del mercado laboral sea positivo en los tres ámbitos geográficos, ya que el empleo crece un 2,1% en la CAPV, un 1,2% en Navarra y un 2,7% en el conjunto del Estado.
- En cuanto a la magnitud más influyente, la tasa de paro, se sitúa en el 10% en la CAPV, disminuyendo 1,3 puntos porcentuales con respecto a 2017, al igual que en la CF cuyo registro queda así mismo en el 10% y en España alcanza el 15,3%. La conclusión es que las tasas de paro comienzan a ceder el terreno ganado a lo largo de esta crisis y poco a poco se aproximan a sus valores naturales en la CAPV y la Comunidad Foral, aunque en el conjunto del Estado sigue siendo elevada.
- Desde la perspectiva de la oferta destaca que todos los sectores marcan registros de crecimiento positivos del valor añadido bruto en los tres ámbitos geográficos analizados.
Perspectivas 2019-2020
En cualquier caso, lo positivo de las cifras apuntadas no debe hacernos olvidar las debilidades de la economía en esta etapa de salida de la crisis. Así, a pesar de que en 2019 el déficit estará claramente por debajo de la barrera del 3%, el endeudamiento público es muy elevado y requiere de medidas adecuadas. Por otra parte el bajo crecimiento potencial que se estima para la economía requiere de medidas que favorezcan la mejora de la productividad y la reducción del paro estructural entre otras cuestiones.
Con todo, con la información económica disponible al cierre de este informe, nuestras expectativas son positivas para el año en curso con tasas de crecimiento en el entorno del 2,5% en España, CAPV y Comunidad Foral de Navarra. Y si no se materializa ningún escenario de estrés, 2020 será un curso en el que las tasas pasarán a valores próximos al 2% en los tres ámbitos geográficos analizados.
Es por ello que resulta preciso que China y EEUU lleguen a un acuerdo en materia de comercio, que el acuerdo de salida del Reino Unido de la Unión Europea sea ordenado y que la política en la zona euro recobre los valores de cooperación y solidaridad que impulsaron en su día el proyecto. Todo ello despejaría el panorama de las principales incertidumbres que preocupan actualmente.
En este sentido es reseñable el cambio de orientación de la política monetaria que se percibe a partir de las últimas intervenciones de la Reserva Federal –de la que se espera ya una caída de 50 puntos básicos para la segunda parte del año-, y del BCE, donde se espera que el tipo de depósito caiga 10 puntos básicos adicionales.
Además, la ralentización del crecimiento tiene otras consecuencias que no son baladí. En lo que respecta al mercado laboral se traducirá en una caída del dinamismo en cuanto a la creación de empleo. Algo similar sucede en lo relativo a los precios de manera que nos enfrentamos a la tercera ola desinflacionaria desde el comienzo la crisis.
En lo que respecta a 2019 nuestras expectativas contemplan la continuidad de la fase expansiva, algo que se aprecia con la información disponible del primer semestre. En cualquier caso también esperamos que el proceso de desaceleración profundice de manera que la economía tienda hacia los valores de crecimiento potencial, algo que podría considerarse normal tras el cierre de la brecha de producción. Sin embargo, algunas de las causas de la pérdida de impulso actual -particularmente las políticas- distan de ser normales, por lo que la evolución económica está sujeta a un elevado grado de incertidumbre.
